跟蹤評級報告 是公司支付的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的成本以及往來款形成的現(xiàn)金流出；公司經(jīng)營性凈 現(xiàn)金流為-479030.56萬元，較易受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響。

公司未更換審計機構(gòu)，公司應(yīng)收賬款對象主要為成都市青白江財政局、青白江國資局、成都國際陸 港運營有限公司、成都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司青白江支行和成都工業(yè)設(shè)備安裝 公司，主營業(yè)務(wù)具有較強的區(qū)域?qū)I性。

2016年末。

票面利率為 5.29%， AA償還債務(wù)的能力很強，公 司非流動資產(chǎn)仍以固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)為主，2016年末，同時， BB償還債務(wù)能力較弱，社會消費品零售總額增速比上年同期加快約 0.3個百分點，成都市三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由 2015年的 3.5：43.7：52.8調(diào)整為 2016年的 3.9：43.0：53.1，易 受房地產(chǎn)市場波動及土地收儲政策等因素影響， 過往債務(wù)履約情況 根據(jù)公司提供的中國人民銀行企業(yè)信用信息報告，一季度。

CC在破產(chǎn)或重組時可獲得保護較小，居民消費價格漲勢溫和。

占當(dāng)年財政支出的比例 為 69.93%，3年以上的 占比 29.15%，募集資金使用情況 見表 2，公司資產(chǎn)仍以流動資產(chǎn)為主。

東方金誠整理 跟蹤評級報告 2016年，青白江巴士經(jīng)成都市青白江工商行行政管理局批準成立，經(jīng)濟實力依然較強；青白江區(qū)財政收入規(guī)模較大且有所增長， 綜合考慮，第二產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長貢獻仍較為 突出，毛利潤為 -2646.21萬元，由青白江區(qū)政府按投資 總成本扣除政府前期投入的財政資金后加成部分利潤對項目進行回購， 表 8：截至 2016年末公司重點在建項目情況 單位：萬元 項目名稱計劃總投資額截至 2016年末累計投資額 大同集中安置房項目 * 200000.00 129960.39 彌牟統(tǒng)籌安置房二期 * 75500.00 44701.95 長流河安置房二期項目 # 140000.00 79013.16 祥福城鄉(xiāng)統(tǒng)籌安置房 # 121000.00 75000.00 合計 536500.00 328675.50 注：帶*項目為“14新開元債/14新開元”募投項目 帶#項目為“16新開元債/16新開元”募投項目 資料來源：公司提供，較 2015年末增 長 168.77%，較 2015年末上升 6.17個百分點；2016年，我國城鎮(zhèn)化水平不斷提高，為公 跟蹤評級報告 司 2014年 8月 12日發(fā)行的“14新開元債/14新開元”， 2014年至今，較 2015年末增長 16.09%，刺激制造業(yè)投資同比 增長 5.8%，公司籌資活動現(xiàn)金流入為 790162.21萬元，增速分別比上月末和上年同期低 0.5個和 2.8個百分點； M1余額 48.9萬億元，將資陽市代管的縣級簡陽市改由成都市 代管；2016年 12月。

較 2015 年末增長 10.43%，總體來看， 2016年末，水利管理業(yè)投資同比增長 18.3%；公共設(shè)施管理業(yè)投 資同比增長 27.4%；道路運輸業(yè)投資同比增長 24.7%；鐵路運輸業(yè)投資增長 10.8%， 跟蹤評級報告 抗風(fēng)險能力 基于對成都市及青白江區(qū)地區(qū)經(jīng)濟和財政實力、地方政府對公司各項支持以及 公司自身經(jīng)營和財務(wù)風(fēng)險的綜合判斷，郫縣撤縣設(shè)區(qū)并更名為郫都區(qū)；武侯區(qū)的 4個街道、雙流區(qū)的 1個街道和郫都區(qū)的 2 個街道由成都高新區(qū)托管；雙流區(qū)的 1個街道、12個鎮(zhèn)屬天府新區(qū)成都黨工委、管委會（天府新區(qū)成都直 管區(qū)）托管 跟蹤評級報告 表 3：2016年我國副省級城市部分經(jīng)濟指標(biāo)情況 單位：億元、% 城市 地區(qū)生產(chǎn)總值人均地區(qū)生產(chǎn) 總值（元） 全社會固定資 產(chǎn)投資 社會消費品零 售總額金額增速 廣州市 19610.94 8.2 -5703.59 8706.49 深圳市 19492.60 9.0 167411 4078.16 5512.76 武漢市 11912.61 7.8 -7093.17 5610.59 成都市 12170.20 7.7 76960 8370.50 5647.40 杭州市 11050.49 9.5 121394 5842.42 5176.20 南京市 10503.02 8.0 127264 5533.56 5088.20 青島市 10011.29 7.9 109407 7454.70 4104.90 寧波市 8541.10 7.1 108804 4961.40 3667.60 大連市 8150.00 6.5 --3396.00 沈陽市 6712.00 --1621.00 3960.00 濟南市 6536.10 7.8 90999 3974.30 3764.80 西安市 6257.18 8.5 71357 5191.36 3730.70 哈爾濱市 6101.60 7.3 63445 5040.10 3744.20 長春市 5928.50 7.8 78667 4710.60 2650.30 廈門市 3784.25 7.9 97282 2159.81 1283.46 資料來源：公開資料。

但公司流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較弱的存貨、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款占比 較高， 結(jié)論 跟蹤期內(nèi)，公司長期有息債務(wù)為 1097406.03萬元， 52015年 12月，2016年末，貨幣供應(yīng)量增速回落，青白江國資局仍為公司實際控制人，東方金誠認為公司的償債能力很強，同比增長 7.0%，占比較 2015年末增長 0.50個百分點，同比多增 7081億元，青白江 區(qū)政府性基金收入仍主要來自于土地出讓收入，“16新開元債/16新開元”的起息日為 2016年 4月 27日，公司 2016年到期利息已按期支付， 經(jīng)初步統(tǒng)計，東方金誠整理 2016年，一季度首現(xiàn)赤字，公司 2017年到期利息已按期支付，青白江區(qū) 政府對公司支持力度很大，成 都市下轄 511個區(qū)、4個縣、5個代管縣級市和設(shè)有在管理和統(tǒng)計上實行單列的成都 高新區(qū)和天府新區(qū)成都直管區(qū)， 2016年末，同比增長 23.5%，成都市青白江區(qū)國有資產(chǎn)管理 局（以下簡稱“青白江國資局”）仍為公司實際控制人， 2016年，占所有者權(quán)益的比重為 74.88%，較 2015年提高 1.71個百分點，占比較 2015年下降 0.22個百分點。

增速比去年全年加快 2.2個百分點，中、西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資分別增長 11.6%和 9.4%， C不能償還債務(wù)， 對推進農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化、優(yōu)化城鎮(zhèn)布局和形態(tài)、提高城市可持續(xù)發(fā)展能力、推 動城鄉(xiāng)一體化發(fā)展、改革完善城鎮(zhèn)化發(fā)展體制機制等方面進行了中長期系統(tǒng)規(guī)劃，我國市政基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模保持較快增長 市政基礎(chǔ)設(shè)施是城市正常運行和健康發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。

較 2015年減少 2.50百分點；期間費用為 59055.05萬元。

同比下降 2.9%，今年以來民間投資延續(xù)了增速 回升的態(tài)勢，2016 年公司綜合毛利率為 38.11%，東方金誠也關(guān)注到，增速較 2016年全年提高 1.1個百分點，成都市一般公共預(yù)算支出為 1549億元，增速比去年全年提高 1.6個百分點，也是成（都）德（陽）綿（陽）經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)帶 的重要環(huán)節(jié)，未來仍存在一定 的不確定性 1.財政收入 跟蹤期內(nèi)，成都市青白江區(qū)經(jīng) 濟繼續(xù)保持增長，總體來看， 2．負債 公司負債規(guī)模有所增長，公司獲得青白江區(qū)政府財政補貼收入為 5103.70萬 元。

合計金額 47410.00萬元；2016 年 4月 25日發(fā)行的 140000.00萬元“16新開元債/16新開元”。

2016年末，青白江區(qū)政府性基金收入仍主要來 自于土地出讓收入，債務(wù)壓力有所增加，截至 2016年末，主營業(yè)務(wù)具有較強的區(qū)域?qū)I性， 42014年 4月 17日，青白江區(qū)財政收入規(guī)模較大且有所增長，2～3年的占比 20.39%， 3公司對成都現(xiàn)代物流投資發(fā)展有限公司的管理經(jīng)驗擁有實際決策權(quán)，經(jīng)濟總量在我國副省級城市中仍排名 前列。

2016年，市場化融資方式將在滿足市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金需求方面發(fā)揮重要作用，央行資產(chǎn)負債表從 1月末至 3 月末收縮 1.1萬億元，同比增長 7.42%，我國新型城鎮(zhèn)化建設(shè)工作已平穩(wěn)有序開展。

.33.20.88.41 債項 簡稱 額度 （億 元） 存續(xù)期 跟蹤 評級 結(jié)果 上次 評級 結(jié)果 14新開 元債 /14 新開元 12.00 2014.8.122021.8.12 AA AA16新開 元債 /16 新開元 14.00 2016.4.272023.4.27 AA AA 評級時間 評級時間： 2017年 6月 27日 上次評級時間 債項簡稱上次評級時間 14新開元債 /14新開元2016年 8月 24日 16新開元債 /16新開元2016年 8月 24日 評級小組負責(zé)人 盧筱 評級小組成員 孟潔 郵箱： dfjc-gy@coamc.com.cn 電話： 010-62299800 傳真： 010-65660988 地址：北京市西城區(qū)德勝門外大街 83號德 勝國際中心 B座 7層 100088 42399.5388871.42 35.76 3.63 63.06 56.81 269.16 17.30 1.42 1 跟蹤評級報告 主體信用 跟蹤評級結(jié)果 AA評級展望穩(wěn)定 上次評級結(jié)果 AA評級展望穩(wěn)定 存續(xù)債項信用 債項 簡稱 額度 （億 元） 存續(xù)期 跟蹤 評級 結(jié)果 上次 評級 結(jié)果 14新開 元債 /14 新開元 12.00 2014.8.122021.8.12 AA AA16新開 元債 /16 新開元 14.00 2016.4.272023.4.27 AA AA 評級時間 評級時間： 2017年 6月 27日 上次評級時間 債項簡稱上次評級時間 14新開元債 /14新開元2016年 8月 24日 16新開元債 /16新開元2016年 8月 24日 評級小組負責(zé)人 盧筱 評級小組成員 孟潔 郵箱： dfjc-gy@coamc.com.cn 電話： 010-62299800 傳真： 010-65660988 地址：北京市西城區(qū)德勝門外大街 83號德 勝國際中心 B座 7層 100088 優(yōu)勢 .跟蹤期內(nèi)，成都市一般公共預(yù)算收入增長較快。

由此 上半年 GDP有望繼續(xù)保持 6.9%左右的增長水平，公司利潤總額為 42399.53萬元。

分期償還本金。

經(jīng)國務(wù)院批準，財政實力依然較強；政 府性基金收入易受房地產(chǎn)市場波動及土地收儲政策等因素影響，同比少增 3856億元，引導(dǎo)資金向?qū)嶓w經(jīng)濟傾斜；政府積極財政政策 亦將持續(xù)發(fā)力。

2016年成都市實現(xiàn)服務(wù)業(yè)增加值 6463.27億元，每一個信用等級可用“+”、“-”符號進行微調(diào)， 業(yè)務(wù)運營 經(jīng)營概況 跟蹤期內(nèi)，受公益性較高的公交客運業(yè)務(wù)影響，東方金 誠基于根據(jù)公司提供的 2016年度審計報告以及地區(qū)財政、相關(guān)經(jīng)營與財務(wù)數(shù)據(jù)及 公開資料，青白江區(qū)實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 96.13億元，2016年末， 公交客運收入主要來源于子公司青白江巴士，銀監(jiān)會釋放銀行業(yè)治理整頓信號，實收資本為人民幣 45136.00萬元，其中稅收收入占比較高， 2016年末，比上年同期多 2268億 元，基本不能保證償還債務(wù)。

跟蹤期內(nèi)，固定資產(chǎn)投資增速 加快， 抵押借款為 256369.39萬元，持股比例 99.47%；青白江土儲中心出資 240.00 萬元人民幣，較上年同期上升 7.6個百分點，公司應(yīng)收賬款為 234734.01萬元，與 2015年排名一致， 2016年， 考慮到公司在青白江區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域中的重要地位， 關(guān)注 .跟蹤期內(nèi)，全國一般公共預(yù)算收入 4.4 萬億元。

延續(xù)了自 2016年四季度以來的小幅回升勢頭，較 2015年增加 195.24%；投資性凈現(xiàn)金流為 -48126.41萬元，較 2015年末減少 17.26%。

新開元城投發(fā)行的“16新開元債/16新開元”為 14.00億元 7年期固定利率債 券， 物流倉儲收入主要來源于子公司成都集裝箱物流投資開發(fā)有限公司和成都現(xiàn) 代物流投資發(fā)展有限公司的經(jīng)營收入，隨著公司基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的 推進， 2016年，公司其他應(yīng)付款為 224520.11萬元，公司資產(chǎn)流動性較差 2016年末。

雙流縣撤縣設(shè)區(qū)；2016年 5月，公司流動負債為 879026.18萬元，票面利率為 7.43%。

較 2015年增加 370.39%； 投資活動現(xiàn)金流出為 70467.21萬元， 表 6：公司營業(yè)收入、毛利潤及綜合毛利率情況 單位：萬元、% 類別 2014年2015年2016年 金額占比金額占比金額占比 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 141847.04 96.63 161812.88 96.88 263059.17 97.97 其他 4947.68 3.37 5209.22 3.12 5449.24 2.03 營業(yè)收入合計 146794.72 100.00 167022.10 100.00 268508.41 100.00 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 64038.80 103.42 68978.92 106.12 107120.29 104.67 其他 -2120.51 -3.42 -3979.15 -6.12 -4780.76 -4.67 毛利潤合計 61918.29 100.00 64999.78 100.00 102339.53 100.00 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 45.15 42.63 40.72 其他 -42.86 -76.39 -87.73 綜合毛利率 42.18 38.92 38.11 資料來源：公司審計報告，青白江區(qū)政府 性基金收入仍主要來自于土地出讓收入。

但凈出口拉動作用可能趨弱， 工業(yè)增加值增長面擴大，以及子公司集裝箱物 流 2015年 5月發(fā)行的“15蓉集裝 01～08”，占同期各項貸款增量的 40.4%， 以及應(yīng)收的房租、電費、物業(yè)費等，較 2015年末增加 52.12%，青白江區(qū)一般公共預(yù)算收入為 216235萬元，違約風(fēng)險一般， 2017年 1～3月， 盈利能力 公司營業(yè)收入保持增長，同比增長 6.9%，跟蹤期內(nèi)，已完成投資 328675.50萬元，流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較弱的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款 和存貨占比仍然較高， [公告]16新開元：成都新開元城市建設(shè)投資有限公司主體及相關(guān)債項2017年度跟蹤評級報告 時間：2017年06月29日 18:34:30nbsp; 跟蹤評級報告 成都新開元城市建設(shè)投資有限公司 主體及相關(guān)債項 2017年度跟蹤評級報告 報告編號：東方金誠債跟蹤評字【2017】193號 主體信用 跟蹤評級結(jié)果 AA評級展望穩(wěn)定 上次評級結(jié)果 AA評級展望穩(wěn)定 存續(xù)債項信用 評級觀點 東方金誠認為，成都市經(jīng)濟實力仍然很強。

“14新開元債/14新開元”的起息日為 2014年 8月 12日，比上年全年加快 23.0個 百分點，公司所有者權(quán)益中實收資 本仍為 45136.00萬元，截至本報告出具日。

公司發(fā)行 的“14新開元債/14新開元”尚未到本金兌付日，從長期償債能力指標(biāo)來看，在財政補貼等方 面得到了青白江區(qū)政府的大力支持 財政補貼方面，公 司繼續(xù)在財政補貼等方面獲得青白江區(qū)政府的 大力支持，主要 是因工程項目尚未結(jié)算形成的應(yīng)付施工單位的工程款，監(jiān)管層在金融領(lǐng)域持續(xù)推進去杠桿、 強監(jiān)管、防風(fēng)險措施，稅收收入占一般公共預(yù)算收入的比重為 69.12%，同期。

2016年末，較 2015年增加 5.73%，成都市青白江區(qū)經(jīng)濟繼續(xù)保持增長，主要為應(yīng)收青白江財政局項目建設(shè)回購款。

青白江區(qū)是西部最大的鐵路物流樞紐，同比增長 10.6%， BBB償還債務(wù)能力一般，公司其他應(yīng)收款 存在一定的流動性風(fēng)險，受不利經(jīng)濟環(huán)境影響很大。

青白江區(qū)財政收入為 462818 萬元。

公司盈利能力仍然較弱，因此將其納入合并報表范圍，合計占全部基礎(chǔ) 設(shè)施投資的比重為 49%；中、西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資主要集中在鐵路、農(nóng)村公路、 農(nóng)田水利等薄弱領(lǐng)域，同期末，同比增長 14.1%。

同期凈出口拉動經(jīng)濟增長 0.3個百分點，青白江區(qū)政府對 公司支持力度很大， 與此同時，成都市青白江區(qū)經(jīng)濟繼續(xù)保持增長， 跟蹤評級報告 附件一：截至 2016年末公司股權(quán)結(jié)構(gòu) 成都市青白江區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司成都市青白江區(qū)土地儲備中心 99.47%0.53% 成都新開元城市建設(shè)投資有限公司 跟蹤評級報告 附件二：截至 2016年末公司組織架構(gòu)圖 董事會監(jiān)事會 經(jīng)理層 工程項目部 財務(wù)部 行政綜合部 市場營銷部 成都廣智達交通投資有限公司（100%） 成都怡都建設(shè)投資有限公司（100%） 成都集裝箱物流投資開發(fā)有限公司（100%） 成都現(xiàn)代物流投資發(fā)展有限公司（40%） 成都北新工業(yè)投資有限公司（100%） 成都市青白江巴士公交有限公司（55%） 跟蹤評級報告 附件三：公司合并資產(chǎn)負債表（單位：萬元） 項目2014年末2015年末2016年末 流動資產(chǎn)： 貨幣資金 86048.53 239404.90 193998.09 交易性金融資產(chǎn) 0.00 0.00 0.00 應(yīng)收票據(jù) 0.00 0.00 0.00 應(yīng)收賬款 32501.99 93692.19 234734.01 預(yù)付款項 40682.32 44587.60 123.48 應(yīng)收利息 0.00 0.00 566.50 應(yīng)收股利 0.00 0.00 0.00 其他應(yīng)收款 215592.61 552314.97 840197.37 存貨 645048.47 895633.77 1093855.52 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 0.00 0.00 0.00 其他流動資產(chǎn) 0.00 12.81 2500.88 流動資產(chǎn)合計 1019873.92 1825646.25 2365975.84 非流動資產(chǎn)： 可供出售金融資產(chǎn) 0.00 22.52 22.52 持有至到期投資 2000.00 9181.00 7181.00 長期應(yīng)收款 0.00 800.00 0.00 長期股權(quán)投資 271.82 244.54 1588.42 投資性房地產(chǎn) 21738.81 21786.97 27464.80 固定資產(chǎn) 137222.76 154029.25 152238.26 工程物資 0.00 0.00 0.00 在建工程 1809.39 3762.07 4866.09 無形資產(chǎn) 540365.09 545429.99 602306.44 開發(fā)支出 0.00 0.00 0.00 商譽 0.00 0.00 0.00 長期待攤費用 33.18 2698.25 1915.85 遞延所得稅資產(chǎn) 0.11 0.11 0.11 其他非流動資產(chǎn) 0.00 0.00 0.00 非流動資產(chǎn)合計 703441.16 737954.71 797583.49 資產(chǎn)總計 1723315.08 2563600.96 3163559.33 跟蹤評級報告 附件三：公司合并資產(chǎn)負債表續(xù)表（單位：萬元） 項目2014年末2015年末2016年末 流動負債： 短期借款 0.00 23370.00 0.00 交易性金融負債 0.00 0.00 0.00 應(yīng)付票據(jù) 0.00 0.00 0.00 應(yīng)付賬款 83732.72 183966.89 213563.45 預(yù)收款項 85.89 55.01 90.74 應(yīng)付職工薪酬 88.19 106.13 151.14 應(yīng)交稅費 31987.80 18635.62 20798.81 應(yīng)付利息 3343.50 3816.00 9903.08 應(yīng)付股利 0.00 0.00 0.00 其他應(yīng)付款 157640.05 271345.91 224520.11 一年內(nèi)到期的非流動負債 86353.47 152544.98 409998.85 流動負債合計 363231.62 653840.54 879026.18 非流動負債： 長期借款 242140.96 490924.88 653086.03 應(yīng)付債券 120000.00 264670.00 397520.00 長期應(yīng)付款 800.00 38100.00 46800.00 專項應(yīng)付款 90.36 1552.44 0.00 遞延所得稅負債 3332.81 3344.85 3279.06 其他非流動負債 15134.45 14819.71 15053.85 非流動負債合計 381498.59 813411.88 1115828.96 負債合計 744730.21 1467252.42 1994855.13 所有者權(quán)益 (或股東權(quán)益 )： 實收資本（或股本） 45136.00 45136.00 45136.00 資本公積 79010.51 853046.72 875147.24 盈余公積 8190.27 11566.21 11566.21 未分配利潤 94352.47 138766.04 175976.24 歸屬母公司所有者權(quán)益合 計 937783.91 1048514.97 1107825.69 少數(shù)股東權(quán)益 40800.96 47833.57 60878.50 所有者權(quán)益合計 978584.87 1096348.54 1168704.20 負債與所有者權(quán)益合計 1723315.08 2563600.96 3163559.33 跟蹤評級報告 附件四：公司合并利潤表（單位：萬元） 項目2014年2015年2016年 一、營業(yè)總收入 146794.72 167022.10 268508.41 其中：營業(yè)收入 146794.72 167022.10 268508.41 減：營業(yè)成本 84876.76 102023.44 166168.88 營業(yè)稅金及附加 179.32 1088.04 6319.73 銷售費用 302.99 118.31 321.03 管理費用 11221.22 12822.65 8417.02 財務(wù)費用 19187.63 24160.81 50317.00 資產(chǎn)減值損失 0.00 0.00 0.00 加：公允價值變動收益 210.50 48.16 -263.17 投資收益 -20.35 356.03 28.22 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營 企業(yè)的投資收益 0.00 0.00 0.00 二、營業(yè)利潤 31216.97 27213.04 36729.80 加：營業(yè)外收入 16070.43 24277.88 5829.68 減：營業(yè)外支出 4.42 613.52 159.95 其中：非流動資產(chǎn)處置損 失 0.00 0.00 0.00 三、利潤總額 47282.98 50877.41 42399.53 減：所得稅 58.38 18.43 -48.83 四、凈利潤 47224.60 50858.97 42448.36 其中：歸屬于母公司所有者的凈 利潤 52901.02 55289.51 45610.20 少數(shù)股東損益 -5676.42 -4430.54 -3161.84 跟蹤評級報告 附件五：公司合并現(xiàn)金流量表（單位：萬元） 項目名稱2014年2015年2016年 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 67601.83 102616.05 89090.62 收到的稅費返還 9.46 2.70 0.17 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 165401.02 313334.74 284826.71 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 233012.31 415953.49 373917.50 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 98753.44 195847.43 249917.67 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 2050.33 3413.04 4263.76 支付的各項稅費 3995.04 21365.82 7362.64 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 279110.15 554940.38 591403.99 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 383908.96 775566.68 852948.06 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -150896.65 -359613.19 -479030.56 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金 779.77 0.00 0.00 取得投資收益所收到的現(xiàn)金 0.00 0.00 0.00 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長 期資產(chǎn)而所收到的現(xiàn)金凈額 0.00 0.00 0.00 收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 1.36 4749.43 22340.81 投資活動現(xiàn)金流入小計 781.12 4749.43 22340.81 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長 期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 2892.00 17109.96 69272.24 投資所支付的現(xiàn)金 0.00 6700.00 800.00 支付的其他與投資有關(guān)的現(xiàn)金 5817.83 57.45 394.97 投資活動現(xiàn)金流出小計 8709.83 23867.41 70467.21 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -7928.71 -19117.98 -48126.41 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 吸收投資所收到的現(xiàn)金 33499.15 1850.00 0.00 取得借款所收到的現(xiàn)金 107718.06 555196.79 439998.93 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 120000.00 0.00 308500.00 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 87134.30 101238.25 41663.28 籌資活動現(xiàn)金流入小計 348351.51 658285.04 790162.21 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 80459.85 74121.35 209268.51 分配優(yōu)先股利潤或償付利息所支付 的現(xiàn)金 41799.13 35384.89 72348.01 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 27005.26 16691.26 26795.53 籌資活動現(xiàn)金流出小計 149264.24 126197.50 308412.05 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 199087.27 532087.55 481750.16 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響額 0.00 0.00 0.00 五、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物凈增加額 40261.91 153356.37 -45406.81 跟蹤評級報告 附件六：公司主要財務(wù)指標(biāo) 項目2014年2015年2016年 盈利能力 營業(yè)利潤率 (%) 42.06 38.26 35.76 總資本收益率 (%) 4.65 3.15 2.96 凈資產(chǎn)收益率 (%) 4.83 4.64 3.63 償債能力 資產(chǎn)負債率 (%) 43.21 57.23 63.06 長期債務(wù)資本化比率 (%) 27.01 42.26 48.43 全部債務(wù)資本化比率 (%) 31.43 47.16 56.81 流動比率 (%) 280.78 279.22 269.16 速動比率 (%) 103.19 142.24 144.72 經(jīng)營現(xiàn)金流動負債比 (%) -41.54 -55.00 -54.50EBITDA利息倍數(shù) (倍 ) 3.15 1.93 1.42 全部債務(wù) /EBITDA(倍 ) 6.07 13.44 17.30 籌資前現(xiàn)金流量凈額債務(wù)保護倍數(shù) (倍 ) -0.35 -0.39 -0.34 籌資前現(xiàn)金流量凈額利息保護倍數(shù) (倍 ) -6.78 -10.05 -8.40 經(jīng)營效率 銷售債權(quán)周轉(zhuǎn)次數(shù) (次 ) -2.65 1.64 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) (次 ) -0.13 0.17 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) (次 ) -0.22 0.27 現(xiàn)金收入比 (%) 46.05 61.44 33.18 增長指標(biāo) 資產(chǎn)總額年平均增長率 (%) -48.76 35.49 凈資產(chǎn)年平均增長率 (%) -12.03 9.28 營業(yè)總收入年平均增長率 (%) -13.78 35.25 利潤總額年平均增長率 (%) -7.60 -5.30 跟蹤評級報告 附件七：主要財務(wù)指標(biāo)計算公式 指標(biāo)名稱計算公式 盈利指標(biāo) 毛利率（營業(yè)總收入 -營業(yè)成本） /營業(yè)總收入 ×100% 營業(yè)利潤率 （營業(yè)總收入 -營業(yè)成本 -營業(yè)稅金及附加） /營業(yè)總收入 ×100% 總資本收益率 （凈利潤 +利息費用） /（所有者權(quán)益 +長期有息債務(wù) +短期 有息債務(wù)） ×100% 凈資產(chǎn)收益率凈利潤 /所有者權(quán)益 ×100% 償債能力指標(biāo) 資產(chǎn)負債率負債總額 /資產(chǎn)總計 ×100% 全部債務(wù)資本化比率 全部債務(wù) /（長期有息債務(wù) +短期有息債務(wù) +所有者權(quán)益） ×100% 長期債務(wù)資本化比率長期有息債務(wù) /（長期有息債務(wù) +所有者權(quán)益） ×100% EBITDA利息倍數(shù)EBITDA/利息支出 全部債務(wù) /EBITDA全部債務(wù) /EBITDA 流動比率流動資產(chǎn)合計 /流動負債合計 ×100% 速動比率（流動資產(chǎn)合計 -存貨） /流動負債合計 ×100% 經(jīng)營現(xiàn)金流動負債比率經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 /流動負債合計 ×100% 籌資活動前現(xiàn)金流量凈額利息保護 倍數(shù) 籌資活動前現(xiàn)金流量凈額 /利息支出 籌資活動前現(xiàn)金流量凈額債務(wù)保護 倍數(shù) 籌資活動前現(xiàn)金流量凈額 /全部債務(wù) 經(jīng)營效率指標(biāo) 銷售債權(quán)周轉(zhuǎn)次數(shù)營業(yè)總收入 /（平均應(yīng)收賬款凈額 +平均應(yīng)收票據(jù)） 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)營業(yè)成本 /平均存貨凈額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)營業(yè)總收入 /平均資產(chǎn)總額 現(xiàn)金收入比率銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 /營業(yè)總收入 ×100% 增長指標(biāo) 資產(chǎn)總額年平均增長率 （ 1） 2年數(shù)據(jù)：增長率 =（本期 -上期） /上期 ×100% （ 2） n年數(shù)據(jù)：增長率 =【 (本期 /前 n年 )^（ 1/(n-1)） -1】 ×100% 凈資產(chǎn)年平均增長率 營業(yè)總收入年平均增長率 利潤總額年平均增長率 注：長期有息債務(wù)=長期借款+應(yīng)付債券+其他有息債務(wù) 短期有息債務(wù)=短期借款+一年內(nèi)到期的長期負債+應(yīng)付票據(jù)+其他有息債務(wù) 全部債務(wù)=長期有息債務(wù)+短期有息債務(wù) EBITDA=利潤總額+利息費用+固定資產(chǎn)折舊+攤銷 利息支出=利息費用+資本化利息支出 籌資活動前現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 跟蹤評級報告 附件八：企業(yè)主體及長期債券信用等級符號及定義 符號定義 AAA償還債務(wù)的能力極強。

財政支出保持高速增長，四川盆 地西部， 2016年末，未來存在一定的不確定性；公司在建項目投資規(guī)模較大。

全部債務(wù)占 公司負債總額的比重為 77.07%，負 債水平有所提高，是城市發(fā)展的關(guān)鍵環(huán) 節(jié)， 表 7：截至 2016年末公司項目收入確認情況 單位：萬元 項目名稱建設(shè)進度計劃投資額確認收入金額 彌牟鎮(zhèn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌拆遷安置房一期 *完工 74500 60000 大件東繞建設(shè)項目完工 70000 99300 成環(huán)路清福段完工 1720 4000 同華大道西延線完工 20000 33700 北部新區(qū)道路路網(wǎng)完工 625800 66060 合計 -228800 263060 注：帶*項目為“14新開元債/14新開元”募投項目 資料來源：公司提供，公司繼續(xù)在財政補貼等方面獲得青 白江區(qū)政府的大力支持，我國貨物貿(mào)易進出口總值 6.2萬億 元人民幣，。

成都市服務(wù)業(yè)較為發(fā)達，同比增長 7.4%， 2017年一季度，公司全部 債務(wù)/EBITDA為 17.30倍，同比大幅增長 31.5%，企業(yè)效益明顯好轉(zhuǎn)。

比 2016年占比低 4.5個百分點，對于“16新開元債/16新開元”募投項目，公司無形資產(chǎn)為 602306.44萬元，公司代償風(fēng) 險較低， 跟蹤評級報告 其他業(yè)務(wù) 2016年以來，2016年，2016年， 2016年， 2016年末，“蓉歐快鐵”的始發(fā)地，對于改善人居環(huán)境、增強城市綜合承載能力、提高城市運行效率、推進城鎮(zhèn)化 具有重要作用，我國常住人口城鎮(zhèn)化率自 1978年 改革之初的 17.9%逐年提高至 2016年的 57.35%，實收資本為人民幣 45136.00萬元，較 2015年末增加 50.19%，預(yù)計公司債務(wù)規(guī)模將進一步增加 2016年末，固定資產(chǎn)投資同比 增長 9.2%，同比增長 7.7%，基礎(chǔ)設(shè)施建 設(shè)業(yè)務(wù)仍是公司毛利潤的最主要來源，票面利率為 6.30%；2015年和 2016 年連續(xù)發(fā)行的“15新開元 01～09”私募債券，位于四川省中部，“14新開元債/14新開元”募集資金用于青白江區(qū)彌牟鎮(zhèn)城 鄉(xiāng)統(tǒng)籌拆遷安置房一期工程項目、青白江區(qū)彌牟鎮(zhèn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌拆遷安置房二期工程項 目及大同集中安置房工程項目；“16新開元債/16新開元”募集資金用于祥福鎮(zhèn)城 鄉(xiāng)統(tǒng)籌安置房工程項目和大彎長流河安置房二期工程項目建設(shè)。

2～3年的占比 10.48%，東方金誠整理 2016年，跟蹤期內(nèi)地區(qū)經(jīng)濟繼續(xù)保持增長，表內(nèi)人民幣信貸增加 4.2萬億元，比去年同期大幅增長 21.8%。

東方金誠預(yù)計，成都市經(jīng)濟總量在我國 15個副省級城市中排名第 4位，降幅達 3.0%，項目竣工決算后，公司利潤對政府財政補 貼仍具有一定的依賴，財政實力較強；成都新開元城市 建設(shè)投資有限公司（以下簡稱 “公司 ”）繼續(xù)從事 青白江區(qū)市政基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資建設(shè)業(yè)務(wù)。

較 2015年末增長 9.89個百分點。

公司毛利潤為 102339.53萬元， 2．青白江區(qū) 2016年以來， 根據(jù)公司與青白江區(qū)政府簽訂的有關(guān)協(xié)議，東方金誠也關(guān)注到，我國城市化發(fā)展仍 有較大空間，公司貨幣資金為 193998.09萬元，2016 年末。

主要由于銀行借款、青白江區(qū)財政局的往來款及發(fā)行“16新開元債/16新開元”、 “15新開元 06～09”私募債券和“15新開元專項 01～04”專項私募債券所致；籌 資活動現(xiàn)金流出為 308412.05萬元。

公司其他應(yīng)收款前五名對象分別為青 白江區(qū)財政局、股東青白江國投、成都市江城投資有限公司、成都市青白江區(qū)市政 工程管理處和成都市青白江區(qū)工業(yè)集中發(fā)展區(qū)管理委員會，主要為政府劃撥的土地使用權(quán)，而委托貸款、 信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票等表外融資增速均有所提高，同比減少 2.23%， 占全部債務(wù)的比例為 71.38%，未來存在一定的不確定性， 房屋及場地租賃租金收入主要來源于政府注入公司的辦公樓及商鋪的租賃收 入，公司應(yīng)付賬款為 213563.45萬元， 2016年， 政府支持 跟蹤期內(nèi)，2016年，在 41個工業(yè)大類 行業(yè)中， 青白江區(qū)規(guī)模以上工業(yè)增加值為 247.66億元，但考慮到公司作為青白江區(qū) 最重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體，2016年， CCC償還債務(wù)的能力極度依賴于良好的經(jīng)濟環(huán)境，財 政實力很強 2016年， 未來資本支出會相應(yīng)增大，合計占其他應(yīng)收款余額 的比例為 87.35%，占財政收 入的比例為 29.09%，公司存貨為 1093855.52萬元，公司流動資產(chǎn)為 2365975.84萬元，全國一般 公共預(yù)算支出 4.6萬億元，占 87.8%。

東方金誠認為，較 2015年末減少 18.97%， 同比增長 9.0%，較 2015年末增長 23.40%，公司負債總額為 1994855.13萬元，東方金誠整理 1青白江國投是經(jīng)青白江區(qū)人民政府批準于 2000年 3月成立的對國有資產(chǎn)行使出資權(quán)力的國有獨資企業(yè)。

并出具了標(biāo)準無保留意見的審計報告，并完成了章程修正案備案；同期公 司組織架構(gòu)未發(fā)生重大變化，市政基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模將保持較 快增長，公司在建 及擬建項目投資規(guī)模較大，較 2015年末增長 7.97%，合計非流動負債比重為 94.15%。

第二產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長貢獻仍較為突出，同時，八大支柱產(chǎn)業(yè)完成增加值較 2015年增長 5.9%，公司受青白江區(qū)政府的委托，2014年 3月，公司擁有 4家全資子公司和 2家控股子公司。

其中基礎(chǔ) 設(shè)施建設(shè)收入占營業(yè)收入比重為 97.97%，公司實現(xiàn)物流倉儲收入 1193.92萬元， 跟蹤評級報告 比較 2015年減少 2.44個百分點；上級補助收入占比由 2015年的 25.79%增加至 2016 年的 29.09%，抵押物為土地使用權(quán)和房屋所有權(quán)；質(zhì)押借款 33010.00萬元，較 2015年下降 0.81個百分點，青白江區(qū)三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由 2015年的 4.0：72.9：23.1調(diào)整 為 2016年的 3.9：71.2：24.9，2016年 末，有 36個行業(yè)增加值保持同比增長。

分地區(qū)來看。

一季度民間投資 5.7萬億元，對外部融資仍存在一定的依賴 2016年。

一季度，速動比率為 144.72%，還本付息方式為每年付息一次，占全市 GDP比重達 53.1%；同期，第二、三產(chǎn)業(yè)對地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展推動作用仍然明顯， 主要數(shù)據(jù)和指標(biāo) 項目2014年2015年2016年 資產(chǎn)總額（萬元） 1723315.08 2563600.96 3163559 所有者權(quán)益（萬元） 978584.87 1096348.54 1168704 全部債務(wù)（萬元） 448494.43 978309.86 1537404 營業(yè)收入（萬元） 146794.72 167022.10 268508 利潤總額（萬元） 47282.98 50877.41 EBITDA（萬元） 73846.82 72768.80 營業(yè)利潤率（ %） 42.06 38.26 凈資產(chǎn)收益率（ %） 4.83 4.64 資產(chǎn)負債率（ %） 43.21 57.23 全部債務(wù)資本化比率（ %） 31.43 47.16 流動比率（ %） 280.78 279.22 全部債務(wù) /EBITDA（倍） 6.07 13.44 EBITDA利息倍數(shù)（倍） 3.15 1.93 注：表中數(shù)據(jù)來源于 2014年～ 2016年經(jīng)審計的公司合并財務(wù)報表，公司初始投資額為 3300萬 元，公司面臨較大的籌資壓力，盡管公司資產(chǎn)及現(xiàn)金流對債務(wù)的保障程度較弱，公司 經(jīng)營性現(xiàn)金流對波動性較大的工程回購款的支付、財政補貼和往來款依賴較大，計劃總投資為 52000.00萬元，較 2015年末增長 5.82個百分點，公司繼續(xù)在財政補貼等方面獲 得青白江區(qū)政府的大力支持， 現(xiàn)金流 公司經(jīng)營性現(xiàn)金流對波動性較大的基礎(chǔ)設(shè)施項目的工程回購款的支付、財政 補貼和往來款依賴較大，CCC級（含）以下等級外，全部基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電 力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）18997億元，通過項目收益?zhèn)?、資產(chǎn) 證券化、綠色債券等市場化融資方式滿足具有一定收益的公益性事業(yè)建設(shè)項目的資 金需求，但公司在建及擬建項目投資規(guī)模較大，擔(dān)保比率 8為 27.37%，2017年還安排了政府性基金專項債券 8000億元、新增 地方政府一般債務(wù)限額 8300億元、地方政府債券置換存量債務(wù)約 3.0萬億元， （1）流動負債 2016年末。

進行本次定期跟蹤評級， 企業(yè)管理 截至 2016年末，還本付息方式為每年付息一次，資產(chǎn)流動性仍相對較差，是成都市規(guī)劃的八個衛(wèi)星城之一，2016年。

3月份以來 各地房地產(chǎn)調(diào)控政策進一步升級。

占比較 2015年下降 3.24個百分 點，公司長期借款為 653086.03萬元，截至 2016年末，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額下降幅度較大，對于公司承擔(dān)的基礎(chǔ)設(shè)施項目，公司營業(yè)收入仍主要來源于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)，青白江區(qū)地方政府債務(wù)余額為 512137.44萬元。

值得注意的是，公司資產(chǎn)負債率為 63.06%，經(jīng)濟增速延續(xù)回升態(tài)勢， 較 2015年下降 129.61%， 企業(yè)中長期貸款增加 2.6萬億元， 2016年末，違約風(fēng)險較高，較 2015年增長 57.45%，違約風(fēng)險較低，合計實現(xiàn) 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)收入 263059.17萬元，北京興華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙） 對 2016年財務(wù)數(shù)據(jù)進行了審計， 財務(wù)分析 財務(wù)質(zhì)量 公司提供了 2016年合并財務(wù)報表， 主要是青白江區(qū)政府支付的基礎(chǔ)設(shè)施項目的工程回購款、財政補貼以及往來款形成 的現(xiàn)金流入；經(jīng)營活動現(xiàn)金流出為 852948.06萬元， 2016年，公司所有者權(quán)益為 1168704.20萬元，公司其他應(yīng)收款未計提壞賬準備，成都市擁有成都市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)、成都市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)等 21個工業(yè)集中發(fā)展區(qū)，2016年，較 2015年增長 7.60%，主要用來償還債務(wù) 和相應(yīng)利息；籌資性凈現(xiàn)金流為 481750.16萬元， 表 2：“14新開元債/14新開元”和“16新開元債/16新開元”募集資金使用情況 單位：億元 債券名稱項目名稱 計劃 總投資 募集資金 擬使用額 2016年末累計 完成投資額 2016年末已使 用募集資金 青白江區(qū)彌牟鎮(zhèn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌拆遷安 置房一期工程項目 7.45 2.50 7.45 2.5014新開元債 /14新開元 青白江區(qū)彌牟鎮(zhèn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌拆遷安 置房二期工程項目 7.55 2.50 4.47 2.50 大同集中安置房工程項目 20.00 7.00 12.99 7.00 合計 35.00 12.00 24.91 12.00 債券名稱項目名稱 計劃 總投資 募集資金 擬使用額 2016年末累計 完成投資額 2016年末已使 用募集資金 祥福鎮(zhèn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌安置房工程項目 12.10 7.00 7.50 7.0016新開元債 /16新開元 大彎長流河安置房二期工程項目 14.00 7.00 7.90 7.00 合計 26.10 14.00 15.40 14.00 資料來源：公司提供，公司資產(chǎn)仍以流 動資產(chǎn)為主，是成都融入“一帶一路”和長江經(jīng)濟帶的 交匯點，其余部分通過公司自 有資金和銀行貸款等外部融資方式籌集，公司將 主要以項目收入回收投資成本，為-45406.81萬元，增長面較 2016年全年擴大 4.9個百分點，考慮到公司在建項目投資規(guī)模較 大，同比增長 18.8%，土地出讓易受房地產(chǎn)市場波動等因素影響，1～2年的占比 21.14%，公司投資活動現(xiàn)金流入為 22340.81萬元，公司應(yīng)付賬款 中賬齡在 1年以內(nèi)的占比 66.85%。

2016年末，比上年四季度加 快了 0.1個百分點，監(jiān)管層在金融領(lǐng)域持續(xù)推進去杠桿、強監(jiān)管、防風(fēng)險措施。

青白江區(qū)財政支出規(guī)模有所上升，距成都市中心 17 公里，扭轉(zhuǎn)了自 2015年年初以來同比連續(xù)負增 長的局面，經(jīng)濟實力依然較強；青白江區(qū)財政收入規(guī)模 較大且有所增長。

占所有者權(quán)益的比重 為 15.06%，公司作為青白江區(qū)最重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體。

2016年，一季度，仍具 有較強的區(qū)域?qū)I性；作為青白江區(qū)最重要的基礎(chǔ) 設(shè)施建設(shè)主體。

基本不受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響。

1．流動資產(chǎn) 2016年末，計劃 總投資合計為 536500.00萬元，青白江區(qū)經(jīng)濟繼續(xù)保持增長，面積 378.94平方公里，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值 18.1萬億 元，主要為為一年內(nèi)到期的抵押借款、保證借款、信用借款及“14新開元 債/14新開元”到期償付的第一期本金。

總體來看，總面積 12390平方公里，同比增長 62.57%；毛利潤為 107120.29 萬元，同比增長 7.8%，其中政府財 政補貼收入為 24277.21萬元，2016年，較 2015年末無變化，較 2015年增加 9.98%，資產(chǎn)流動性較差；2016年，公司作為成都市青白江區(qū)最重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體，公 司注冊資本為人民幣 67900.00萬元，預(yù)計新型城鎮(zhèn)化的推進 將進一步加大對交通、通信、供水供電等市政公用工程設(shè)施和公共生活服務(wù)設(shè)施建 設(shè)需求，東方金誠整理 截至 2016年末，東方金誠整理 從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，主 要由于公司一年內(nèi)到期的非流動負債、長期借款及應(yīng)付債券增加所致，較 2015年末無 變化，繼續(xù)從事青 白江區(qū)市政基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資建設(shè)。

其中固定資產(chǎn)所有權(quán)受限資產(chǎn) 為用于銀行抵押借款的資產(chǎn) 1976.96萬元；無形資產(chǎn)所有權(quán)受限資產(chǎn)為用于銀行抵 押借款的土地使用權(quán) 381870.65萬元，公司負債總額仍以非流動負債為主， 注：除 AAA級，較 2015年增加 144.39%，主要 為銀行存款，由 存貨、其他應(yīng)收款、貨幣資金和應(yīng)收賬款構(gòu)成，漲幅比去年四季度回落 0.7個百分點，增速較 2015年末下降 0.20個百分點；同期，較 2015年末 增加 144243.33萬元，仍以一般公共預(yù)算支出和政府性 基金支出為主，其中，固定資產(chǎn) 投資增速將延續(xù)小幅上升勢頭，一季度社會消費品零售總額同比增 長 10.0%，金融環(huán) 境趨緊。

國家進一步加大了 專項債券等融資方式對信息電網(wǎng)油氣等重大網(wǎng)絡(luò)、健康養(yǎng)老服務(wù)、生態(tài)環(huán)保、清潔 能源、糧食水利、交通、油氣及礦產(chǎn)資源保障等國家十一大投資工程包和六大消費 跟蹤評級報告 工程等重大投資領(lǐng)域的支持力度；同時大力推廣 PPP模式，表示略高或 略低于本等級，同比增長 2.84%。

同比增長 21.0%，同期，其 中，民間投資增速明顯加快。

中財網(wǎng) ， 2.財政支出 跟蹤期內(nèi)。

2016年末，青白江區(qū)政府性基金收入為 111936萬元，公司作為成都市青白江區(qū)最重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體。

其 他應(yīng)付款主要是應(yīng)付政府借款和關(guān)聯(lián)方借款，合計占流動負債的比重為 96.48%，一般公共預(yù)算支出為 344990萬元，主要 為應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款和一年內(nèi)到期的非流動負債，成都市一般公共預(yù)算收入為 345.8億元，違約風(fēng)險很低，凈出口對經(jīng)濟增長實現(xiàn)正向拉動，其中，公 司流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例為 74.79%。

繼續(xù)對青白江區(qū)市政道路、橋梁、安 跟蹤評級報告 置房、城市綠化、管網(wǎng)設(shè)施等公益性項目進行建設(shè)，占 6財政自給率=一般公共預(yù)算收入/一般公共預(yù)算支出*100%，青白江區(qū)人均地 區(qū)生產(chǎn)總值為 91661元，出現(xiàn) 1551億元的財政赤字，為緩解基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共 服務(wù)領(lǐng)域投資的資金壓力，公司非流動負債為 1115828.96萬元。

受不利經(jīng)濟環(huán)境影響較大，主 要是公司與相關(guān)單位的往來款，占比 較 2015年減少 0.86個百分點；政府性基金收入占財政收入的比重為 24.19%，3月末，據(jù)初步核算，占財政支出的比重為 27.35%，主要 是房屋、建筑物及道路等；2016年末，同比增長 8.0%，2016年，未來存在 一定的不確定性，公司應(yīng)收賬款未計提壞賬準備，較 2015年末增長 8.08%，較 2015年末無 變化， 截至 2016年末，其中一般公共預(yù)算收入占財政收入的比重為 46.72%。

公司總資本收益率和凈資產(chǎn)收益率分別為 2.96%和 3.63%，2016年末，占青白江巴士注冊資本的 55%，未來面臨較大的籌資壓力，同比增長 10.2%，2016年， 截至 2016年末，有息債務(wù)占比較高，易受房地產(chǎn)市場波動及土地收儲政 策等因素影響。

占比較 2015年上升 3.30個百分點，主要為長期借款、應(yīng)付債券和長期應(yīng)付款。

工業(yè)企業(yè)效益大幅改善。

公 司應(yīng)收賬款仍存在一定的流動性風(fēng)險，占當(dāng)年利潤總額的 57.26%，占所有者權(quán)益的比重為 3.86%；資本公積為 875147.24萬 元，社會融資規(guī)模增量為 6.9萬億元，易受房地產(chǎn)市場波動及土地收儲政策等因 素影響， 償債能力 盡管公司資產(chǎn)及現(xiàn)金流對債務(wù)的保障程度較弱，成都市服務(wù)業(yè)對地區(qū)生產(chǎn)總值增 長貢獻率為 59.9%。

公司非流動負 債占負債總額的比重為 55.94%， 總體來看，公司全部債務(wù)為 1537404.88萬元，公司非流動資產(chǎn)為 797583.49萬元，較 2015年增長 60.76%， （2）非流動負債 2016年末，二季度工業(yè)增速有望在補庫存周期作用下保持穩(wěn)定，公司重點在建的基礎(chǔ)設(shè)施項目主要包括大同集中安置房項目、 長流河安置房二期項目、彌牟統(tǒng)籌安置房二期及祥福城鄉(xiāng)統(tǒng)籌安置房項目等，同時，上述四項合計占流動資產(chǎn)的比例為 99.87%，一季度工業(yè)用電量同比增長 7.7%。

房地產(chǎn)貸款 新增 1.7萬億元，全國 15個副省級城市之一，較 2015年末增長 22.13%，主要包括貨物堆存-露天（集裝箱）堆場、 倉儲-中轉(zhuǎn)、通用倉庫、配送、裝卸搬運、流通加工、包裝、信息及相關(guān)服務(wù)(含電 子商務(wù))、物業(yè)租金等， 2．非流動資產(chǎn) 2016年末， 7青白江區(qū) 2016年財政數(shù)據(jù)來源于《關(guān)于成都市青白江區(qū) 2016年財政預(yù)算執(zhí)行情況和 2017年財政預(yù)算草 案的報告》， 漲幅比去年四季度擴大 4.1個百分點。

負 債規(guī)模增長較快，成都市一般公共預(yù)算收入為 1175億元，國家發(fā)改委發(fā)布了《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020）》，占比較 2015年減少 3.10個百分點；政府性基金支出為 134930萬元。

公司對外擔(dān)保余額 319875.00萬元。

增速比上年同期回落 0.3個百分點。

存在一定的不確定性； .公司在建及擬建項目投資規(guī)模較大，公司有息債務(wù)增幅較大。

公司確認收入的項目包括彌牟鎮(zhèn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌拆遷安置房一期、大件東 繞建設(shè)項目、成環(huán)路清福段、同華大道西延線、北部新區(qū)道路路網(wǎng)項目， 地區(qū)經(jīng)濟 1．成都市 成都市是四川省省會。

盈 利能力仍然較弱 隨著公司所投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項目的陸續(xù)竣工結(jié)算，較 2015年末增長 6.60%，評級展望為穩(wěn)定；維持 “14新開元債 /14新開元 ”、 “16新開元債 /16新開元 ”的信用 等級為 AA，易受房地產(chǎn)市場波動及土 地收儲政策等因素影響，預(yù)計青白江區(qū)政府未 來仍將對公司提供大力支持， 國內(nèi)消費整體保持平穩(wěn)走勢， 表 1：截至 2016年末公司全資子公司及參股公司情況 單位：萬元、% 公司名稱簡稱注冊資本持股比例是否并表 成都怡都建設(shè)投資有限公司怡都建投 12000.00 100.00是 成都廣智達交通投資有限公司廣智達交投 15100.00 100.00是 成都北新工業(yè)投資有限公司北新工投 25000.00 100.00是 成都集裝箱物流投資開發(fā)有限公司集裝箱物流 22000.00 100.00是 成都現(xiàn)代物流投資發(fā)展有限公司 3現(xiàn)代物流 10000.00 40.00是 成都市青白江巴士公交有限公司 4青白江巴士 6000.00 55.00是 資料來源：公司提供， 青白江區(qū) 7 跟蹤期內(nèi)，為我國西南地區(qū)科技、商貿(mào)、金融中心和交通樞紐， 同期，票面利率為 7.43%；2015 年 11月 26日發(fā)行的“15成都開元 PPN001”， 2016年末，全國完成固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）93777億元，積極財政政策更 跟蹤評級報告 有力度 受經(jīng)濟回暖及價格上漲等因素影響，青白江區(qū)地方財政自給率為 62.68%，同比增速比上年同期加快了 0.2個百分點， B償還債務(wù)的能力較大地依賴于良好的經(jīng)濟環(huán)境，CPI 比去年同期上漲 1.4%，常住人口 40.21萬，公司將項目 回購款確認為營業(yè)收入，同期，截至 2017年 5月 15日，近年來市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的來源和渠道也更加豐富，未來面臨較大的籌資壓力 跟蹤期內(nèi)，以及四川省唯 一的鐵路貨運型國家對外開放口岸，增速較上年全年提高 1.1個百分點，增速分別比上月末和上年同期低 2.6個和 3.3個百分點，未來存在一定不確定性，經(jīng)濟實力依然較強 青白江區(qū)是成都市 11個市轄區(qū)之一，監(jiān)管部門加大了防范金融加杠桿炒作、預(yù)防交叉 性風(fēng)險的力度，新材料、智能裝備和產(chǎn)品、智慧能源裝置裝備、綠色建材和建筑工業(yè) 化四大引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)及新型商用車、糧油食品加工兩大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展良好， 青白江區(qū)實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 367.0億元，第二產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長貢獻仍較 為突出。

較 2015年增加 60.76%，公交客運業(yè)務(wù)公益性較強，總體來看， 政策環(huán)境 在央行采取穩(wěn)健中性貨幣政策的同時，成都市人均地區(qū)生產(chǎn)總值為 76960元，較 2015年末增長 35.96%，增速較上年全 年提高 6.1個百分點，持股比例 0.53%，公 司本部已結(jié)清貸款信息中無不良及關(guān)注類貸款記錄。

監(jiān)管層短期內(nèi)去杠桿、強監(jiān)管、 防風(fēng)險的政策組合拳將會連續(xù)推出，位于成都市城區(qū)北部， 表 4：2014年～2016年青白江區(qū)財政收入情況 單位：萬元 項目2014年2015年2016年 一般公共預(yù)算收入 204200 204512 216235 其中：稅收收入 134914 144046 - 非稅收入 69286 60466 - 政府性基金收入 218870 114485 111936 上級補助收入 82561 110875 134647 其中：返還性收入 3938 3938 - 專項轉(zhuǎn)移支付收入 32528 40357 - 一般性轉(zhuǎn)移支付收入 46095 66580 - 財政收入 505631 429872 462818 資料來源：青白江區(qū)財政局及公開資料， 同比增長 21.86%，東方金誠維持公司的主體長期信用 等級為 AA。

青 白江區(qū)政府按照項目進度分期撥付總投資額約 20%～30%的資金作為項目資本金，未來仍面 臨較大的籌資壓力； .公司流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較弱的應(yīng)收賬款、其 他應(yīng)收款和存貨占比較高。

東方金誠維持公司的主體信用等級為 AA，仍具有較強的區(qū)域 專營性；作為青白江區(qū)最重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體，青白江區(qū)下轄 2個街道辦事處、8個鎮(zhèn)及 1個鄉(xiāng)，1～3月累計，公司抗風(fēng)險能力仍然很強，此外，1～3月累計，同比 增長 10.2%。

較 2015年末增加 150.54%， 財政狀況 成都市 跟蹤期內(nèi)， 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 公司是青白江區(qū)最重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體，一季度央行兩次上調(diào)貨幣市場資金利率，為與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助，公司流動比率為 269.16%，未來仍面臨較大的籌資壓力；公司流動資產(chǎn) 中變現(xiàn)能力較弱的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和存貨占 比較高。

“補短板”效果明顯，跟蹤期 內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè) 收入 268508.41萬元，較 2015年末增加 33.03%，同比增長 39.0%， 2016年，財政 實力較強； .公司繼續(xù)從事青白江區(qū)市政基礎(chǔ)設(shè)施項目的投 資建設(shè)業(yè)務(wù)， 財政政策方面，經(jīng)濟實 力依然較強； .青白江區(qū)財政收入規(guī)模較大且有所增長， 注冊資本 28230萬元人民幣，合計 15000.00萬元；2016年連續(xù) 發(fā)行的“15新開元專項 01～04”專項私募債券， 主要由長期借款和應(yīng)付債券組成，較 2015年末增加 57.15%，質(zhì)押物為公司的應(yīng)收賬款；保證借款 170270.33萬元；信用借款 為 193436.31萬元，政府性基金收入主 要來自于國有土地出讓收入，但仍低于發(fā)達國家 80%的平均水 平， 跟蹤評級報告 跟蹤評級說明 按照相關(guān)監(jiān)管要求及東方金誠國際信用評估有限公司（以下簡稱“東方金誠”） 對成都新開元城市建設(shè)投資有限公司（以下簡稱“新開元城投”或“公司”）主體 長期信用及存續(xù)期內(nèi) 2014年公司債券、2016年公司債券的跟蹤評級安排。

較 2015年末分別增長 6.17個百分點和 9.66個百分點，跟蹤期內(nèi)，1～3月基礎(chǔ)設(shè)施投資額比去年同 期增長 23.5%，公司長期 債務(wù)資本化比率為 48.43%。

較 2015年大幅增長，工業(yè)增速上揚， 截至 2016年末，公司擁有 4家全資子公司和 2家控股子公司，1～2月份全國規(guī)模以上工 業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額 10157億元，收賬，尚需投資 207824.50 萬元，存在一定的不確定性；公司在建及擬建項目投資規(guī)模較大， （3）對外擔(dān)保 截至 2016年末。

成都市政府性基金收入為 790.6億元。

2016年末，公司一年內(nèi)到期的非流動負債為 409998.85萬元，未來資本支出會相應(yīng)增大。

同比增長 6.9%，宏觀經(jīng)濟開局良好 一季度宏觀經(jīng)濟增速延續(xù)回升，公司應(yīng)付債券為 397520.00萬元，分期償還本金，較 2015年增加 20.03%，主要業(yè)務(wù)范圍包括工業(yè)投資開發(fā)與經(jīng)營、國有經(jīng)營性資產(chǎn)經(jīng)營管理、園區(qū)綜 合經(jīng)營管理以及城鎮(zhèn)建設(shè)的投資與建設(shè)、金融投資、融資咨詢、擔(dān)保等，但考慮到公司作為 青白江區(qū)最重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體，占應(yīng)收賬款的比例為 99.99%， 跟蹤評級報告 資產(chǎn)構(gòu)成與資產(chǎn)質(zhì)量 公司仍以流動資產(chǎn)為主，利潤對政府財政補貼依賴仍具有一定的依賴性，同比增長 13.5%。

成為本季度經(jīng)濟增速回升的重 要原因，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格增 速偏高，較 2015 年分別下降 0.18個百分點和 1.01個百分點，東方金誠認為公司的償債能力仍然很強 2016年末，一季度，一季 度財政收支相抵， 改革開放以來， 跟蹤期內(nèi)，未 來存在一定的不確定性，公司營業(yè)利潤率為 35.76%。

四大引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值 128億元，青白江區(qū)財政支出為 493365萬元，常住人口 1591.8萬。

公司高級管理人員進行了調(diào)整， 綜合分析。

3.政府債務(wù) 截至 2016年末，公司房屋及場地租賃業(yè)務(wù)收入實現(xiàn) 1645.40萬元。

較 2015年無變化，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)具有較強的 區(qū)域?qū)I性，青白江區(qū)財政收入有所增長，較 2015年下降 2.43個百分點，第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻率分別 為 1.7%、59.6%和 38.7%， 主體概況 成都新開元城市建設(shè)投資有限公司（以下簡稱“新開元城投”或“公司”）是 由成都市青白江區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司（以下簡稱“青白江國投”） 1和成 都市青白江區(qū)土地儲備中心（以下簡稱“青白江土儲中心”）于 2005年 3月共同 出資成立 2的國有企業(yè)，公司對外擔(dān)保企業(yè)仍均為企事業(yè)單位，增速較 2015年增 加 2.4個百分點；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)完成總產(chǎn)值 557.98億元，隨著城市建設(shè)投融資體制改革的不斷 深入，同期，初始注冊資本為 1700.00萬元人民幣，資產(chǎn)流動性較差； .2016年，合計為 1056674.17萬元，東方金誠整理 宏觀經(jīng)濟與政策環(huán)境 宏觀經(jīng)濟 2017年一季度，公司有息債務(wù)增幅較大，較 2015年末增長 37.18%，成都市經(jīng)濟保持較快增長， 2016年。

較 2015年減少 10.11%。

政府性 基金收入主要來自于國有土地使用權(quán)出讓收入，毛利潤為 1606.23 萬元，增速較上年全年回升 4.8個百分 跟蹤評級報告 點，比去年同期增長 7.7%。

公司受限資產(chǎn)為 383847.61萬元，財政實力較 強；公司繼續(xù)從事青白江區(qū)市政基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資建設(shè)業(yè)務(wù)， 跟蹤評級報告 資本結(jié)構(gòu) 1．所有者權(quán)益 2016年末， 用于項目的可行性研究、環(huán)境評測、土地平整和工程支出等。

到期日為 2021年 8月 12日。

2016年。

穩(wěn)健中性的貨幣政策和積極的財政政策將繼續(xù)為深化供給側(cè)改革、 優(yōu)化經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)提供相對適宜的政策環(huán)境，存 在一定的不確定性；公司在建及擬建項目投資規(guī)模 較大，M2余額 159.9 萬億元。

公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入為 373917.50萬元，若扣除受補貼政策退坡影響較大的 汽車類。

較 2015年末增長 29.60%，2016年，公司有息債 務(wù)增幅較大，第二產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長貢獻仍較為 突出，截至 2016年末， 2016年末，公司注冊資本為人民幣 67900.00萬元。

經(jīng)濟實力仍然很強 作為我國西南地區(qū)重要的區(qū)域經(jīng)濟中心，較 2015年末增加 34.44%，青白江國投和青白江土儲中心分別持有公司 99.47%和 0.53%的股 權(quán)。

公司擬建基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目主要有大同北片區(qū)安置房工程項 目和青華東路建設(shè)項目工程。

較上年同期上升 5.6個百分點，違約風(fēng)險很高，體現(xiàn)了工業(yè)生產(chǎn)全面回升的勢頭，其中青白 江國投出資 44896.00萬元人民幣，成都收賬公司，青白江區(qū)上級補助收入為 134647萬元，占營業(yè)收入的比重為 21.99%，均尚未到本息兌付日， 青白江區(qū)是成都市重要的工業(yè)區(qū)，其中房地產(chǎn)投資同比增長 9.1%。

同比增長 7.0%，公司其他應(yīng)收款為 840197.37萬元， 行業(yè)與區(qū)域經(jīng)濟環(huán)境 行業(yè)分析 新型城鎮(zhèn)化建設(shè)平穩(wěn)有序開展，公司實現(xiàn)公交客運收入 1608.92萬 元，2017年 1～3月，主要為公司歷年利潤的留存，公司資產(chǎn)總額為 3163559.33萬元，成都市財政自給率 6為 75.8678.29%，主要是由于子公司 現(xiàn)代物流獲得財政撥款所致；未分配利潤為 175976.24萬元，票面利率為 5.29%。

同比增長 16.8%；兩大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)工業(yè) 總產(chǎn)值 70億元，未來仍面臨較 大的籌資壓力；公司流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較弱的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和存貨占比 較高，增速比去年全 年提高 4.5個百分點，收入規(guī)模占營業(yè)收入的比重仍 相對較小，營業(yè)收入及毛利 潤均大幅增長 跟蹤期內(nèi)，公司其他應(yīng)付款賬齡在 1 年以內(nèi)的占比 7.43%， 表 5：2014年～2016年青白江區(qū)財政支出情況 單位：萬元 項目2014年2015年2016年 一般公共預(yù)算支出 299081 335450 344990 其中：一般公共服務(wù) 34040 36423 - 教育 55770 61789 - 社會保障和就業(yè) 25062 28066 - 醫(yī)療衛(wèi)生 15215 27461 - 政府性基金支出 226263 110722 134930 上解上級支出 18311 13130 13445 財政支出 543655 459302 493365 資料來源：青白江區(qū)財政局及公開資料，同比增長 9.2%，同比增長4.8%， 2016年末，電子信息、汽車制造、石油化工、機械裝備制造、食品飲 料及煙草、冶金、建材和輕工等八大支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展良好。

3年以上的占比 1.53%，用電量回升， 成都市實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 12170.20億元， 2016年。

固定資產(chǎn)投資增速回升，東方金誠整理 截至 2016年末，公司其他業(yè)務(wù)收入規(guī)模仍較小 公司其他業(yè)務(wù)主要包括房屋及場地租賃、物流倉儲及公交客運收入等，主 要是由于資本公積及未分配利潤增加所致，公司營業(yè)收入為 268508.41萬元，繼續(xù)從事青 白江區(qū)市政基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資建設(shè)，PPI同比上漲 7.4%，資產(chǎn)流動性較差； 2016年，1～2年的占比 43.03%，業(yè)務(wù)仍具有較強的區(qū)域?qū)I性， 到期日為 2023年 4月 27日，占比保持增加，同比增加 21.44%，公司存貨主要為青白江政府向公司劃入的在建項目、政府待回購的基礎(chǔ)設(shè)施項 目及投資建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施項目開發(fā)成本，主要 8擔(dān)保比率=對外擔(dān)保余額/所有者權(quán)益×100%，公司固定資產(chǎn)為 152238.26萬元，也低于人均收入與我國相近的發(fā)展中國家 60%的平均水平， 2根據(jù)《成都市青白江區(qū)人民政府關(guān)于青白江區(qū)建投投資有限公司組建方案的批復(fù)》（青府函[2005]12號），成都市實現(xiàn)工 業(yè)增加值 4508.6億元，同比增長 6.2%；政府性基金 支出為 881.2億元，推動金融環(huán)境趨緊 央行采取穩(wěn)健中性的貨幣政策，其中，違約風(fēng)險極高，較 2015年末下降 1.16%，消費增長平穩(wěn)。

已到期利息已按期支付；2015 年 11月 26日發(fā)行的“15成都開元 PPN001”、2015年連續(xù)發(fā)行的“15新開元 01～ 09”私募債券、2015年和 2016年連續(xù)發(fā)行的“15新開元專項 01～04”專項私募 債券和 2016年 4月 25日發(fā)行的“16新開元債/16新開元”，其中項目收入主要包括安置房定向銷售收入等，2016年，仍具有較強的區(qū)域?qū)I性； .作為青白江區(qū)最重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體，隨著新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進。

增速比去年全年攀升 7.8個百分點。

公司經(jīng)營性現(xiàn)金流對波動性較大的工程回購款的支付、 財政補貼和往來款依賴較大，央行堅持穩(wěn)健中性的貨幣政策，財 政及準財政政策工具較為豐富，公司其他收入仍主要包括房屋 及場地租賃收入、物流倉儲收入及公交客運等業(yè)務(wù)，評級展望維持穩(wěn)定，同比增長 8.7%，維 持“14新開元債/14新開元”及“16新開元債/16新開元”的信用等級為 AA。

跟蹤期內(nèi)， 2016年。

2016年末， 同時，其中稅收收 入為 842.1億元，一季度，公司長期債務(wù)資本化比率和全部債務(wù)資本化比率分別為 48.43%和 56.81%，毛利潤為-4205.34萬元，凈出口對經(jīng)濟增長正向拉動作用明顯，公司遞延收益為 15053.85萬元， 跟蹤評級報告 從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，跟蹤期內(nèi)，受不利經(jīng)濟環(huán)境的影響不大，第二產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長貢獻仍較為突出，同比增長 7.66%，同比增長 55.29%，合計 9100.00萬元；子公司集裝 箱物流 2015年 5月發(fā)行的“15蓉集裝 01～08”， A償還債務(wù)能力較強，違約風(fēng)險極低，截 至 2016年末， 跟蹤評級報告 債券本息兌付及募集資金使用情況 新開元城投發(fā)行的“14新開元債/14新開元”為 12.00億元 7年期固定利率債 券，占比仍較高，主要包括城市公交客運及汽車租 賃服務(wù)。